V ostatnom čase silnejú podozrenia, že hedge fondy začali vzburu proti spoločnej európskej mene – euru. Tieto obavy sa vo finančnom sektore objavili po tom, ako americké úrady nariadili niektorým hedge fondom starostlivo archivovať údaje a doklady o obchodovaní s eurom. Irónia osudu je v tom, že len nedávno Federálny rezervný systém nariadil prešetriť obchody investičnej banky Goldman Sachs s derivátmi (odvodenými cennými papiermi), ktoré umožnili vstup Grécka do eurozóny.
Tvrdé úsporné opatrenia, ktoré prijalo Grécko, napomohlo upokojeniu trhov a mierne sa posilnil kurz eura voči americkému doláru. Devízoví obchodníci však upozorňujú, že starosti s európskou menou sa neskončili. Ekonomická vojna medzi Európskou úniou a hedge fondmi sa vyostruje. V USA sa otvára nový front.
Ministerstvo spravodlivosti USA uvedené odporúčanie prednieslo na stretnutí, ktoré usporiadala analytická a maklérska firma Monness, Crespi, Hardt & Co. v New Yorku. Zúčastnili sa ho vrcholoví manažéri SAC Capital Advisors, Greenlight Capital a Brigade Capital Management LLC, а hádajte ešte kto? Bol tam aj predstaviteľ Soros Fund Management. Prítomnosť zástupcu fondu, ktorý zrazil na kolená britskú libru, je zdvihnutým prstom pre euro.
Grécky premiér Papandreu obvinil devízových špekulantov, že práve oni spôsobujú krajine problémy a rozkolísavajú euro. Iné hedge fondy tvrdia, že nemajú nič do činenia so štátnymi dlhopismi, ktoré sú vydané v eurách, pretože sa obávajú sankcií regulátorov.
Celkove hedge fondy a iní hráči, ktorí obchodujú na devízových trhoch, postavili proti euru 12 mld. USD. Je to dva razy viac, ako pred niekoľkými týždňami. Prudko stúpol objem obchodov s CDS (Credit Swap Defaults). Sú to cenné papiere, ktoré investora fakticky poisťujú pred bankrotom dlžníka. Kupujú ich najmä tí, ktorí vlastnia grécke štátne dlhopisy. Grécko však to najhoršie prežije. Znižuje mzdy štátnym úradníkom, zvyšuje nepriame a spotrebné dane. Pripravuje vydanie dlhopisov v hodnote 5 mld. eur. Výraznú pomoc poskytne aj EÚ.
Európska únia pripravuje legislatívu, ktorá môže utlmiť expanziu hedge fondov. Bude sa týkať aj Kajmanských ostrovov, kde väčšina z nich akumuluje finančné prostriedky určené na špekulatívne operácie. Ministerka financií Francúzska Christine Lagarde vyzvala Európsku úniu, aby bola jednotná v boji proti špekulantom, ktorí obchodujú s CDS. Pridalo sa k nej nemecké ministerstvo financií, ktoré tvrdí, že CDS ako cenné papiere nie sú transparentné.
Podľa názoru niektorých expertov hlavným frontom boja proti hedge fondom v Európe nebude Grécko, ale Španielsko. Španielska ekonomika je oveľa väčšia ako grécka, preto umorenie španielskych dlhov bude oveľa náročnejšie.
V dlhodobej perspektíve východisko zo situácie nebude mať ekonomický, ale predovšetkým politický charakter. Ak sa objaví inštitúcia, niečo ako Ministerstvo financií Európskej únie, bude menom všetkých národných štátov vydávať ich dlhopisy tak, ako je to napríklad v USA. Fúzia a spojenie funkcií ministerstiev financií v celej eurozóne by však znamenalo ohrozenie ekonomickej stability Nemecka. Hedge fondy počítajú s tým, že Nemecko uprednostní svoju ekonomickú stabilitu pred myšlienkou stabilnej Európy. Uvidíme, ako sa rozhodne.
Vladimír Bačišin
